中國是全世界電子制造中心，在電子儀器儀表行業(yè)，國內(nèi)測試儀器產(chǎn)業(yè)密集資本化，全球市場景氣度提高，國產(chǎn)電子測量儀器儀表大有可為。
目前，儀器儀表是我國第三大進(jìn)口商品，90%高端儀表被外國公司壟斷，國產(chǎn)替代迫在眉睫。近年來我國測試儀器行業(yè)進(jìn)口替代迅猛，逆差從2011年的384億美元降低到2019年的258億美元。未來10年，國內(nèi)有機會出現(xiàn)類似國際龍頭是德科技。另一方面，全球測試儀器行業(yè)景氣度提升，國際龍頭業(yè)績向好。
測試儀器儀表行業(yè)是國內(nèi)未來最值得關(guān)注的行業(yè)之一。目前，國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的絕大多數(shù)儀器儀表產(chǎn)品僅相當(dāng)于國外20世紀(jì)90年代初、中期產(chǎn)品的技術(shù)水平，且各生產(chǎn)廠家在低檔產(chǎn)品方面的競爭相對激烈。單純依靠市場化手段，國內(nèi)企業(yè)競爭力稍顯不足，但隨著國家對高端裝備及精密測量儀器的不斷重視與支持，國內(nèi)企業(yè)正在不斷增加研發(fā)投入并逐步打破國外技術(shù)壟斷的局面，美國對于國內(nèi)某些公司的測試儀表實行禁運更是加速了這一進(jìn)程。
隨著5G、新能源、電力等新基建的提速，我國電子測試儀器儀表行業(yè)發(fā)展駛?cè)肓丝燔嚨?，目前已?jīng)涌現(xiàn)出諸如思儀科技、創(chuàng)遠(yuǎn)儀器、信而泰、鼎陽科技、普源精測、普太科技等企業(yè)。當(dāng)前國內(nèi)儀器儀表產(chǎn)品主要還是面向研發(fā)端，生產(chǎn)測試環(huán)節(jié)主要是單功能、單站式的產(chǎn)品，生產(chǎn)測試儀器儀表是藍(lán)海市場，我國資本市場中該行業(yè)的標(biāo)的較為稀缺，規(guī)模也小，未來發(fā)展空間很大。
電子測量儀器儀表是國家基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近年來，有關(guān)部門陸續(xù)出臺相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)政策支持其發(fā)展，為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境，對行業(yè)發(fā)展起到了積極的推動作用。
電子測量儀器儀表的介紹
儀器儀表是信息化和工業(yè)化深度融合的源頭，是信息技術(shù)的重要基礎(chǔ)。主要用于研發(fā)、生產(chǎn)檢測、現(xiàn)場維護(hù)和教育教學(xué)。電子測試測量儀器融合了多學(xué)科、多領(lǐng)域最先進(jìn)的技術(shù)，由同時代最優(yōu)異的電子元器件架構(gòu)而成，具有“高科技、高性能、高價值”的特征。
信息技術(shù)的高速發(fā)展為儀器儀表行業(yè)提供了良好契機。電子測量儀器以電子技術(shù)為基礎(chǔ)，融合電子測量、射頻微波設(shè)計、數(shù)字信號處理、微電子、計算機、軟件、通信、人工智能等技術(shù)，組成單機或自動測試系統(tǒng)，并以電量、非電量、光量作為測試對象，測量其各項參數(shù)或控制被測系統(tǒng)運行的狀態(tài)。
電子測量儀器的測量功能包括兩大部分:一是定性測試，目的是確定被測目標(biāo)在特定條件下的性能；二是定量測量，目的是精確測量被測目標(biāo)的量值。儀器儀表行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，包含電子、精密機械、計算機、軟件、通信、光電、材料等多種技術(shù)，生產(chǎn)工藝相對復(fù)雜，對高新技術(shù)反應(yīng)敏感，技術(shù)進(jìn)步較快，需要較強的技術(shù)實力和技術(shù)儲備。因此，進(jìn)入本行業(yè)的技術(shù)壁壘較高。
電子測量儀器儀表的分類
1.電子測量儀器儀表產(chǎn)品種類繁多，應(yīng)用范圍廣泛
產(chǎn)品種類不同，其應(yīng)用領(lǐng)域也不相同，一般可將其分為專用儀器儀表和通用儀器儀表兩大類:
專用儀器儀表是為某一個或幾個專門目的而設(shè)計，如電視彩色信號發(fā)生器; 通用儀器儀表是為了測量某一個或幾個電參數(shù)而設(shè)計，它能用于多種電子測量，主要包括數(shù)字示波器、波形和信號發(fā)生器、頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀及其他電子儀器(如萬用表、功率計、邏輯分析儀、頻率計和電池分析儀等)。在通用電子測試測量儀器領(lǐng)域，歐美有是德科技、泰克、力科和羅德與施瓦茨等行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)。
2.各環(huán)節(jié)需要使用的典型測試設(shè)備
按其應(yīng)用場景分，可將其分為研發(fā)環(huán)境使用的儀器儀表和生產(chǎn)環(huán)境使用的儀器儀表。研發(fā)類儀器儀表理論上也可以適用于生產(chǎn)環(huán)境，生產(chǎn)環(huán)境下的儀器儀表要滿足生產(chǎn)工藝需求、生產(chǎn)節(jié)拍和自動化等需求，而往往在生產(chǎn)環(huán)節(jié)使用的儀器儀表要比研發(fā)環(huán)節(jié)使用的儀器儀表更多。
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生產(chǎn)研發(fā)環(huán)節(jié)需要做不同的測試，因此需要不同的儀器設(shè)備。
·其中研發(fā)和設(shè)計環(huán)節(jié)由于技術(shù)要求較高，往往對儀器的要求也較高，通常會用到高性能網(wǎng)絡(luò)分析儀、頻譜分析儀、示波器等；
·后續(xù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)所進(jìn)行的測試與研發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)基本相同，但相對更追求簡單快速，因此測試儀器的要求也略微降低，經(jīng)常采用模塊化儀器組成大規(guī)模一體化檢測系統(tǒng)，需要配合整個生產(chǎn)測試系統(tǒng)的需求及高效的測試效率。國內(nèi)市場目前以人工測試為主，自動化測試才剛開始，這部分未來有很大的市場空間，比如普太科技在產(chǎn)線自動化測試方面積極探索并取得了一定成果;
·認(rèn)證測試往往是用于判斷產(chǎn)品是否滿足客戶基本要求，因此通常會用一些協(xié)議層面的測試，使用的儀器往往是綜測儀、誤碼率測試儀等，對具體技術(shù)指標(biāo)的數(shù)量要求也不如研發(fā)環(huán)節(jié)；
·而在運營維護(hù)環(huán)節(jié)，通常需要做日常監(jiān)測與故障檢測，因此所用儀器與之前的環(huán)節(jié)也有所區(qū)別，例如掃頻儀等。趨勢是測量儀器必須實現(xiàn)多功能、數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化與微型化。
電子測量儀器儀表產(chǎn)業(yè)鏈
在上游核心器件和芯片產(chǎn)品領(lǐng)域，國內(nèi)市場還是受制于國外供應(yīng)鏈，如前端放大器、ADC、激光器光源、FPGA等。
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市場情況
1.受益于需求端驅(qū)動，全球電子測試測量儀器儀表將持續(xù)穩(wěn)定增長
隨著全球信息技術(shù)發(fā)展、電子測量儀器儀表應(yīng)用領(lǐng)域的不斷擴大及5G、半導(dǎo)體、人工智能、新能源、航空航天和國防等行業(yè)驅(qū)動，全球電子測試測量儀器儀表市場將保持穩(wěn)定增長。根據(jù)Technavio的數(shù)據(jù)顯示，2019 年全球通用電子測試測量行業(yè)的市場規(guī)模為61.18 億美元，預(yù)計在2024年市場規(guī)模達(dá)到77.68億美元，期間年均復(fù)合增長率將保持在4.89%。
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數(shù)據(jù)來源：Technavio《Global General Purpose Test Equipment Market 2020-2024》
未來幾年，全球電子測試測量儀器儀表行業(yè)穩(wěn)定增長，主要預(yù)測依據(jù)如下:
1）消費電子及周邊產(chǎn)品迭代發(fā)展與層出不窮的新產(chǎn)品
基于消費電子及周邊產(chǎn)品制造技術(shù)的迭代發(fā)展以及移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及，以智能手機、平板、智能穿戴設(shè)備、智慧家庭、移動電源、WiFi6、TWS等為代表的全球移動設(shè)備和IoT市場規(guī)?？焖僭鲩L，消費者群體持續(xù)擴大，從而催生對于電子測試測量儀器的需求。
2）5G商用化并帶動了整個物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
全球主要國家加速推進(jìn)5G商用化，在5G的發(fā)展過程中，無論是標(biāo)準(zhǔn)制定，或是研發(fā)生產(chǎn)，還是規(guī)模制造，都高度依賴電子測量儀器的及時就位，特別是在標(biāo)準(zhǔn)制定落地環(huán)節(jié)，包括電子測試測量儀器在內(nèi)的電子測量儀器更是起到了決定性的作用。未來，運營商、設(shè)備商、芯片商以及終端解決方案商都將迎來對通用電子測試測量儀器的大規(guī)模需求。
以5G支撐的萬物互接，將推進(jìn)萬物智能時代的到來。即將到來的5G時代，不僅會掀起新一輪的移動通信變革，也將加速全社會向數(shù)字化轉(zhuǎn)型。未來十年，物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的服務(wù)對象將擴展至各行業(yè)用戶，M2M終端數(shù)量將大幅激增，應(yīng)用無所不在。而這些領(lǐng)域的研究、開發(fā)、技術(shù)升級的基本手段都基于電子測量技術(shù)，因而對于通用電子測試測量儀器也提出了更多新需求。
3）汽車智能化、電動化發(fā)展
盡管全球汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟期，但汽車行業(yè)的電子技術(shù)革命正在加速進(jìn)行，同時融合了清潔能源生態(tài)系統(tǒng)。是德科技預(yù)測，到2030年，30%的汽車將采用電力驅(qū)動。隨著智能化、電動化汽車的逐步滲透，汽車電子占整車成本的比例有望超過50%。
無論是汽車生產(chǎn)企業(yè)、電子元器件供應(yīng)商、半導(dǎo)體芯片組制造商、電池和充電基礎(chǔ)設(shè)施提供商還是合規(guī)性實驗室都需要通用電子測試測量儀器開展研發(fā)、生產(chǎn)及運維等經(jīng)營活動。
2.全球電子測試測量儀器各細(xì)分產(chǎn)品均衡穩(wěn)定發(fā)展
從具體產(chǎn)品來看，數(shù)字示波器和頻譜分析儀是細(xì)分產(chǎn)品中最重要的兩類產(chǎn)品，在通用電子測試測量儀器中的比重達(dá)到20%以上。根據(jù)Technavio的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，細(xì)分產(chǎn)品2019年的市場規(guī)模和市場占用率情況如下:
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3.全球各區(qū)域市場發(fā)展?fàn)顩r各異
電子測試測量儀器與電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)，其市場需求主要來源于電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)相對發(fā)達(dá)的地區(qū)。
從區(qū)域來看，歐美等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)具有良好的上下游產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，電子測試測量儀器產(chǎn)業(yè)起步時間早，市場需求以產(chǎn)品升級換代為主，市場規(guī)模大，需求穩(wěn)定;亞太地區(qū)以中國、印度為代表的新興市場電子產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，已成為全球最重要的電子產(chǎn)品制造中心，對電子測試測量儀器的需求潛力大，產(chǎn)品普及需求與升級換代需求并存，需求將增長較快。具體如下:
美國是電子測試測量儀器最主要的市場和制造國，擁有是德科技、泰克、力科等全球知名測量儀器企業(yè)，在電子測試測量領(lǐng)域擁有強大的研發(fā)實力，技術(shù)水平世界領(lǐng)先。同時美國在半導(dǎo)體、信息技術(shù)、航空航天、軍工、醫(yī)療等下游需求領(lǐng)域具有最強大的競爭力，電子測試測量儀器市場需求規(guī)模大。
德國是全球汽車、歐洲電子和半導(dǎo)體的主要制造中心，擁有全球知名測量儀器企業(yè)羅德與施瓦茨，同時歐盟及英國等都在積極推動5G商用化，將刺激物聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，歐洲電子測試測量儀器市場需求將保持穩(wěn)定增長。
中國是全球最大的電子產(chǎn)品制造基地，通過加大研發(fā)投入研發(fā)創(chuàng)新能力不斷增強，同時中國、日本、印度等國家正采取措施推動各產(chǎn)業(yè)建立制造和研發(fā)基地。
亞太地區(qū)通用電子測試測量儀器的市場需求將呈現(xiàn)較快增長的趨勢。
根據(jù)Technavio的預(yù)測，各區(qū)域市場規(guī)模、市場占有率及年均復(fù)合增長率分別如下:
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數(shù)據(jù)來源：Technavio《Global General Purpose Test Equipment Market 2020-2024》
行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢
電子測試測量儀器屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其發(fā)展是多學(xué)科、多領(lǐng)域共同進(jìn)步的結(jié)晶。隨著科學(xué)技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，電子測試測量儀器也將隨之快速發(fā)展，以滿足下游應(yīng)用領(lǐng)域的測量需求。未來幾年，電子測試測量儀器行業(yè)將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢:
1.技術(shù)進(jìn)步推動儀器多維度發(fā)展，電子測量儀器儀表必須實現(xiàn)多功能、數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化以及微型化。
2.模塊化結(jié)構(gòu)，模塊化包括功能硬件的模塊化和軟件功能的模塊化，快速實現(xiàn)智能集成一體化。
3.軟件技術(shù)已經(jīng)成為現(xiàn)代電子測量儀器儀表的重要組成部分，是現(xiàn)代高性能測試系統(tǒng)最關(guān)鍵的核心技術(shù)，也是自動化測試系統(tǒng)的基石。
4.電子測試測量儀器將進(jìn)一步通過優(yōu)化算法提升軟件功能和儀器性能，甚至對核心算力和AI能力的技術(shù)要求。
5.電子測量儀器儀表廠家如果通過加強核心專用芯片的研發(fā)以滿足高端產(chǎn)品開發(fā)需求，將會進(jìn)一步加大自身競爭優(yōu)勢。國外優(yōu)勢企業(yè)采取高端產(chǎn)品核心專用芯片自研的技術(shù)發(fā)展路徑以滿足高端產(chǎn)品的開發(fā)需求，從而更好的滿足下游應(yīng)用領(lǐng)域的需求。如高端數(shù)字示波器產(chǎn)品上，是德科技、泰克以及力科的前端放大器和ADC采用自研的專用芯片。
6.各主要產(chǎn)品中不同檔次產(chǎn)品的市場規(guī)模比較。低端產(chǎn)品的主要應(yīng)用場景相較于中高端產(chǎn)品較多，下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)ζ鋽?shù)量的需求較大，但其銷售單價較低;中高端產(chǎn)品的市場需求數(shù)量相對較少，但其銷售價格較高，特別是高端產(chǎn)品，其銷售價格高昂。
電子測試測量儀器儀表國產(chǎn)化市場剛剛開始，針對從研發(fā)端儀器儀表、生產(chǎn)測試端儀器儀表、科教領(lǐng)域等的國產(chǎn)化需求市場大有可為。